北京时间周一下午，中美双方发表《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。声明公布后，欧亚股市率先拉升，中国香港恒生指数尾盘涨幅扩大至近3%，欧洲斯托克600指数和德国DAX指数创1年新高，美股随后接棒狂飙，道指大涨1160点，标普500指数和纳指分别大涨3.26%和4.35%，后者较4月份关税抛售中的最低收盘价高出22%，进入技术性牛市。

市场观察人士认为，协议利好风险偏好，并预计短期内美股有望获得更多动能。

中美谈判成果振奋市场

第一财经记者汇总发现，机构普遍认为协议可能会重新引发风险偏好，使包括美国在内的全球权益资产受益。

摩根大通资产管理公司亚太区首席市场策略师许长泰（Tai Hui）在周一给客户的一份报告中表示，“此次关税削减的幅度比预期的要大”。

渣打银行发布报告评论称，本次中美贸易谈判成果显著超出市场预期，建立持续对话机制和贸易谈判框架的承诺，有望消除大部分尾部风险，避免在可预见的未来，甚至美国总统特朗普的剩余任期内出现极端恶化局面。考虑到双方都已意识到快速脱钩带来的阵痛，贸易活动突然中断的可能性降低。

自特朗普4月初公布其关税计划的全部内容以来，美元、美债和股票在几周内出现了大幅波动。周一上午，美元指数飙升超1%，逼近102关口。与此同时，基准美国10年期国债收益率上涨6个基点。

瑞穗银行欧洲、中东和非洲地区货币策略主管罗切斯特（Jordan Rochester）认为，市场发展将意味着“卖出美国”的说法受到冲击。

罗切斯特表示，这项为期90天的协议将美国的有效关税税率大幅降低。“同样值得注意的是，（官员们）在新闻发布会上淡化了谈判持续90天的要求，即‘只要谈判是建设性的’。这对国际贸易意味着，事实上的‘关税墙’已经降低到更可行的水平，也提高了其他国家的市场定价，以便在未来与美国谈判时获得类似的待遇。”他说。

美股有望进一步走高

本月8日，在与英国达成贸易协定后，特朗普公开表示，如果贸易协议与减税措施得以实现，“你最好现在就去买股票”。

不少华尔街市场人士认为，中美协议达成后美国股市可能会进一步上涨。巴克莱银行欧洲股票策略主管埃曼努尔考（Emmanuel Cau）在电子邮件评论中表示，尽管股市已经反弹不少，但美元风险溢价仍然很高，整体头寸很轻，加之此前的防御性配置，潜在上行交易意味着股票有超额收益的空间。”

与此同时，德意志银行的策略师表示，现在预计美国股市在短期内将跑赢欧洲竞争对手。“ 这一公告甚至比3月份市场预期的还要好。尽管很难说90天后这将如何发展，但对市场的影响显然是有利的……保持乐观，考虑重返对华关税敏感行业（如汽车、医疗保健和芯片）。”

丹麦南方银行Sydbank高级分析师詹森（Mikkel Emil Jensen）也发出了感慨，90天的关税暂停标志着贸易战的重大缓和。“（它）消除了与世界贸易有关的大部分不确定性，至少目前是这样。交易可能会对全球贸易产生积极的连锁反应，并增加对集装箱货运的需求。”航运巨头马士基周一盘中一度跳涨超12%。

券商Wedbush明星分析师艾夫斯（Dan Ives）认为，中美贸易紧张局势降温的消息对科技股交易而言是极为利好的。“（贸易）消息对于多头来说是一个巨大胜利，也是本周末过后出现的最佳情景。”

艾夫斯预计，随着协议谈判的进展，关税数字在未来几个月有望进一步显著下降。这位因坚定看好科技股而闻名的分析师认为，该协议意味着市场和科技股将创下新高，“这就将在2025年出现。”

瑞银全球股票首席投资官布卡迪（Ulrike Hoffmann-Burchardi）在报告中写道：“由于许多国家表示希望与美国就关税政策进行谈判，鉴于特朗普的低支持率，白宫渴望展示‘成功’，我们预计在90天的暂停期内将实现更多突破。我们仍预计标准普尔500指数年底将上涨至5800点。”

(本文来自第一财经)


                                        
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