7月9日，微电生理获平安证券买入评级，近一个月微电生理获得2份研报关注。

研报预计微电生理是电生理领域国产领跑者，未来成长可期。公司经营数据表现良好，营业收入保持快速增长，2023年公司实现收入3.29亿元，同比+26.5%，2019-2023年CAGR达到29.4%，心脏电生理市场蓝图广阔，国产替代进行时。需求端，2022年国内房颤和室上速患者人数超过2300万人。公司专注整体解决方案，抓住集采量机遇，高端产品占比有望不断提升。根据弗若斯特沙利文统计及预测，我国电生理手术量从2017年13.8万例增长至2021年21.4万例，CAGR为11.6%，预计2025年将达到57.5万例，2020-2025年CAGR为28%。投资建议：公司是电生理领域龙头公司，产品和技术优势显著，能够充分受益于百亿规模且迅速扩张的电生理赛道。因此我们预计公司将保持快速增长，2024/2025/2026年预计分别实现营收4.69/6.58/8.95亿元，并不断提升利润率。首次覆盖，给予推荐评级。

风险提示：1）产品销售不及预期；2）新产品推广不及预期；3）国家集采政策的影响等。

本文源自金融界


                                        
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