来源：江苏经济报

2025年6月，一则股权冻结公告令莱商银行再次受到业内关注：该行第二大股东齐鲁财金（山东）投资集团有限公司持有的1.88亿股莱商银行股权被司法冻结。这仅仅是莱商银行面临的新困境。自莱商银行董事长李九旭掌舵以来，该行不仅面临业绩滑坡、资产质量恶化的经营压力，更持续遭遇监管重罚与IPO受阻的多重打击，发展之路面临严峻挑战。

股权冻结与公司高层动荡

莱商银行1.88亿股权遭冻结，如同一面镜子，映照出其股东层面的剧烈动荡。此次被冻结股权的来源方——第二大股东齐鲁财金（山东）投资集团有限公司自身已深陷困境，年内两次被列为被执行人。大股东自身难保，股权稳定性存疑，无疑为莱商银行的公司治理蒙上阴影，也给肩负重任的董事长李九旭带来额外压力。

股权异动仅是莱商银行治理乱象的冰山一角。该行高层近年来持续动荡，堪称“重灾区”。今年2月24日，据济南市纪委监委网站消息，济南市人民政府参事岳隆杰涉嫌严重违纪违法，目前正接受济南市纪委监委纪律审查和监察调查。公开资料显示，岳隆杰早期曾在人民银行地方分支机构工作，2015年起掌舵莱商银行，2023年6月，岳隆杰辞去莱商银行董事、董事长职务。

记者查询发现，莱商银行已有连续两任前董事长“落马”。岳隆杰的前任为李敏实，于2005年7月至2015年6月掌舵莱商银行。2016年8月，莱芜市纪委发布通报称，莱商银行原党委书记、董事长李敏实涉嫌严重违纪，接受组织调查。2018年10月，李敏实因贪污罪、国有公司及企业人员滥用职权罪、受贿罪等，一审被判有期徒刑十二年，并处罚金140万元。

除上述两人外，莱商银行党委委员、副行长李锋也被“双开”。接连两任前董事长“落马”，高管被“双开”，莱商银行内部治理生态的破坏程度可见一斑。

李九旭正是在高层频频“地震”的危局中临危受命。公开简历显示，这名1973年出生、中央财大毕业的董事长，具备深厚的专业背景（高级经济师）和国资管理专长，但摆在他面前的是一个治理根基严重受损的“烫手山芋”。股权冻结与高层持续“落马”的阴影，为李九旭的掌舵之旅奠定了异常艰难的开局，也令市场对该行能否重建稳定、合规的治理体系充满疑虑。

业绩滑坡与资产质量恶化

近日，莱商银行公布了2025年度同业存单发行计划。截至2024年年末，莱商银行不良贷款率从2023年的1.40%升至1.63%，拨备覆盖率同步下滑至143.52%，两项核心指标的恶化速度远超行业平均水平。

莱商银行资产质量的恶化，是其当前最显著的风险标签。根据此前披露的2025年度同业存单发行计划，截至2024年年末，莱商银行的不良贷款率从2023年年末的1.40%升至1.63%，拨备覆盖率则从160.28%降至143.52%，这一数据虽仍高于部分同业，但趋势性下滑暴露了银行风险管控的短板。

此外，莱商银行的净息差和资产利润率也呈现出下降的趋势。2024年的净息差为1.81%，同比下降0.15%；资产利润率为0.27%，同比下降0.02%，且低于2024年城商行的平均水平0.17%。

雪上加霜的是，山东清源集团等大额借款爆雷，导致莱商银行钢城支行追索4.9亿元债务陷入僵局。今年以来，莱商银行钢城支行正追索山东清源集团及其子公司山东清沂山石化约3亿元和1.9亿元借款。记者查询中国裁判文书网发现，上述借款所涉两起金融借款合同纠纷案件一审已于2024年12月作出判决，目前处于首次执行阶段。企查查显示，山东清源集团涉诉超过200件，已成为失信被执行人，其被执行总金额高达120739.11万元，其法定代表人马之清已被“限高”。综合当前信息来看，莱商银行的追索难度较高。

李九旭在年报中强调“优化资产配置”，但2024年不良率逆势上升，显示其战略收效甚微。业内分析指出，若核心指标持续恶化，莱商银行不仅上市艰难，更可能触发监管干预。

合规失守与监管重锤

莱商银行暴露出的种种问题，其根源在于内部控制和风险管理体系的严重失效，不仅招致了监管机构的严厉处罚，也成为阻碍其长远发展的根本性障碍。这一系统性的内控漏洞，是李九旭上任董事长后必须直面的最深层次挑战。

根据国家金融监督管理总局徐州监管分局2023年12月22日发布的处罚信息（处罚文书号链接），莱商银行徐州分行因多项严重违规被处以255万元罚款，创下当时该分局对外省金融机构的处罚纪录。莱商银行徐州分行违规事实包括：风险处置严重不合规；银行承兑汇票贸易背景真实性审核不到位；贷后管理不到位导致资金被挪用；固定资产投资项目现金流监测不到位；员工行为管理严重不尽职；个人贷款管理严重不尽职等，几乎覆盖了银行关键业务环节的主要风险点。处罚不仅针对机构，更剑指管理层：时任副行长冯长杰因对个人贷款管理严重不尽职负有责任被警告；行长助理程建国因对贷后管理不到位、资金挪用、现金流监测缺失及员工行为管理失职负有责任，被警告并罚款8万元；副行长潘峰同样被警告并罚款8万元。这清晰地表明，莱商银行内控失效是系统性的，从基层操作到中层管理监督均存在重大疏漏。

李九旭作为莱商银行“掌舵人”，其面临的最核心任务之一就是彻底重构莱商银行的内部控制与合规管理体系。重建合规文化，完善覆盖全业务流程的风控制度，强化对分支机构和员工（尤其是管理者）的有效监督，是李九旭带领莱商银行走出泥潭、重获监管与市场信任不可回避的基石性工作。历史遗留的沉重包袱，使得这一重建过程注定艰难且漫长。

江苏经济报记者 金 彩