商超行业正经历着一场前所未有的变革。

一面是山姆、Costco等仓储会员店加速攻城略地，前置仓模式卷土重来，一面是步步高、永辉超市等传统商超门店数量出现缩水。

一度风光无两的“大卖场”模式，为何不灵了？

火爆的胖东来被视作传统商超界的“神”，多家传统商超成为“信徒”，纷纷选择“爆改”。胖东来式“爆改”，真能成为是传统商超的那根“救命稻草”吗？

不光如此，即时零售的热潮重燃，2万亿市场规模待想象，传统商超也选择入局激战，胜算几何？

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“大卖场”模式，为何不灵了？

近日，山东零售巨头银座股份透露一则新动向：通过调度区域门店，全面对标胖东来84项服务项目，通过提升运营能力，带动销售增长。

来源：上证E互动平台

今年以来，加入胖东来“爆改”大军的传统商超品牌不胜枚举，银座股份此举也并不意外。永辉超市、中百集团、步步高相继“胖改”，其中永辉超市已完成23家门店调改工作，预计春节前开业调改店将达40-50家。

传统商超大费周章“爆改”的背景是，大卖场“横扫天下”的格局不再，传统商超颓势已显现，这一点从多家上市商超的财务报表可以窥见端倪。

Wind数据显示，前三季度，A股10家超市上市公司中，4家公司营收出现不同程度的下滑，从归母净利润来看，只有4家公司实现同比增长，其余6家公司均出现增速下滑，其中，中百集团、永辉超市、*ST人乐3家公司出现亏损，中百集团、永辉超市同比下滑309.35%、248.81%。

来源：Wind

相反的是，超市行业企业整体进入阵痛期，山姆等仓储会员店业态经营情况却能逆势而行。

中国连锁经营协会发布“2023年中国超市TOP100”榜单显示，2023年，超市TOP100企业销售规模为8680亿元，门店总数2.38万个，分别同比下降7.3%、16.2%。

与此同时，沃尔玛中国山姆从2012年的8家门店增长至今50多家门店，以前三季度财务数据推算，平均单店销售额约17亿元，远超永辉超市、中百等传统商超。

在“胖改”之前，永辉、家家悦、高鑫零售（大润发母公司）等众多传统商超也一度试水仓储会员店，成为2021年中国零售业的一大热点。

然而，隐形行业门槛之下，转型会员店实非易事。

2022年以来，许多“大卖场”转型而来的仓储店又匆匆消失：家乐福、北京华联等旗下多家仓储式会员店停业，永辉则从2021年底开业的53家仓储会员店减少至2023年半年度业绩会上回应的44家，此后财报再未提及仓储会员店的进展。

对于传统商超转型仓储会员超市成效一般的原因，中国企业资本联盟副理事长、中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜告诉记者，“传统商超在转型过程中，往往引入了大量同质化商品，缺乏差异化，叠加门店运营成本不断增长，进一步压缩了利润空间。此外，在供应链效率上，传统商超可能不如专业的仓储会员店，无法有效降低成本，提高商品性价比。”

反过头来看，曾几何时风光无两的“大卖场”模式，为何不灵了？

柏文喜认为，电商行业的兴起对大卖场模式造成了直接冲击，尤其是O2O模式和生鲜电商的即时配送服务，抢占了大卖场的市场份额。随着消费需求升级、多元化，消费者对高品质商品和服务的需求增加，而大卖场模式难以全部满足这些需求。此外，传统大卖场的盈利模式在市场竞争中已难以为继。

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胖东来式“爆改”，

是那根“救命稻草”吗？

眼下，学习“胖东来模式”也蔚然成风，依靠“胖改”，传统商超们真能“逆天改命”吗？

作为“中国民营连锁超市第一股”，步步高近年来徘徊在退市边缘，从今年前三季度财务数据来看，率先“胖改”的步步高，营收增速自2020年以来首次回正，近日步步高总裁兼超市总经理邓静在分享中表示，经过胖东来的帮扶半年后，步步高超市在12月即将跑出盈利正负零，结束近三年连续亏损的局面。

胖东来创始人于东来一行走访步步高门店。来源：步步高官网

不过，另一位胖东来“学徒”永辉超市尚未走出亏损泥潭，但亏损面也有所收窄。

今年前三季度，永辉超市实现营收545.49亿元，同比下降12.14%，归母净利润为-7786.57万元，同比下降248.91%。不过分季度来看，第三季度营收和归母净利润双双同比下降，但环比第二季度分别增长4.07%、23.40%。

向业界“顶流”看齐，主动进行胖东来式“爆改”，是传统商超的那根“救命稻草”吗？

CIC灼识咨询高级咨询顾问李嘉琪指出，“胖东来的成功不仅在于卖场布局和商品结构的调整，更源于其深厚的企业文化、员工福利以及对消费者需求的精准把握，这种模式编比较难以大规模复制，传统商超在转型过程中，应因地制宜，立足消费者需求而定未来发展策略。”

柏文喜也表达了类似的观点，“胖东来的模式虽然在某些区域取得了成功，但由于其区域性特点和规模限制，对于大规模零售企业来说，复制胖东来的模式可能存在挑战。胖东来模式为传统商超提供了转型参考，特别是在提升服务质量和优化商品管理方面，但能否成为‘救命稻草’还要视具体情况而定。”

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零售业再掀并购重组潮

背后隐藏哪些商业逻辑?

此外，邓静还透露称，“步步高在2021年有235家门店，2023年还有84家门店，但是到今年年底，我们把那一些没有能力做好的门店全部关闭，到今年12月份仅剩下27家门店。”

闭店不是目的，保利润才是。事实上，“瘦身”保利润的商超品牌不止步步高。近日，零售业企业“清仓”式资本运作的消息不断。

永辉超市12月18日公告称，旗下全资子公司重庆永辉清仓中百集团，套现4.4亿元，但投资收益从持有到现在累计亏损4600万。对于清仓中百集团，永辉超市回应称，聚焦主业，回收非核心战略相关的投资。

此外，永辉超市“瘦身”动作不断，去年12月相继出售1.43%万达商管股权、10%红旗连锁股权；今年9月，名创优品拟收购永辉超市29.4%股权成为其第一大股东；截至目前，其年内关店数量超200家。

来源：永辉超市

此外，阿里巴巴的新零售版图也在“瘦身”，12月17日宣布出售银泰百货100%股份，预计因此亏损约93亿元。知名超市人人乐近期因13元甩卖旗下13家公司也受到众多关注。

可以看出，为走出困境，一边是企业关店“瘦身”，收缩战线，一边是，新“国九条”“科八条”“并购六条”等政策东风之下，零售行业上市公司并购重组活跃，掀起了整合潮。

“关店潮”“整合潮”背后，隐藏着怎样的逻辑？

天使投资人郭涛认为，“关店潮”“整合潮”背后是市场的优胜劣汰。关店是企业面对亏损和不佳业绩的主动止损，减少不良资产；“整合潮”是利用政策优势，企业通过并购重组优化资源配置，增强竞争力，实现规模效应，也是行业集中化的体现，让强者更强，淘汰落后产能。

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即时零售热潮重燃

传统商超胜算几何？

不仅仅是仓储会员店、胖东来式“爆改”，众多传统商超正尝试紧紧抓住每一个零售业的风口。

今年被誉为人形机器人元年，已经有商超瞄准了这一新业态。11月底，济南银座商城与国内从事仿生机器人制造的EX机器人举行签约仪式，将打造未来科技综合体，也将是首家机器人科技赋能的国有商业零售综合体，推动传统商业模式转型升级。

传统商超主动求变是一种信号，挽救颓势是大势所趋。自2018年后，零售业如今再度刮起即时零售的热潮，不少传统商超企业也纷纷布局即时零售，试图由此突围。

12月17日，沃尔玛中国与美团宣布达成战略合作，目前，全国沃尔玛门店已经全面上线并接入美团配送。

在此之前，山姆早已依靠依托极速达业务，成为中国即时零售前置仓赛道的“头号玩家”。据沃尔玛公司全球总裁兼首席执行官董明伦介绍，当前沃尔玛中国约有半数的销售额源自线上渠道，这很大程度上得益于超350个山姆店前置仓。

此外，永辉超市依托千余家线下门店，持续改造全仓、半仓、店仓，发展卫星仓，加快推进“仓店合一”模式；去年3月，盒马鲜生宣布推出“1小时达”服务，今年8月，盒马在上海再度布局前置仓模式，提供3公里30分钟内送达服务......

同时应当看到，即时零售这一赛道上也已是群雄并起，叮咚买菜等社区生鲜电商，京东、美团、饿了么等互联网大厂成为前置仓业态的“主力军”，例如，当前美团闪电仓数量已超过3万个。

AI制图

郭涛认为，“对于传统商超而言，即时零售是一个机遇。传统商超有线下门店和库存优势，即时零售能拓展销售渠道，增加消费场景，提升门店辐射范围和库存周转。虽面临线上运营和配送挑战，但能与线上平台合作，发挥自身优势，实现转型。”

“一方面，即时零售模式可以有效拓宽传统商超的服务半径，带来额外的线上业务增长。另一方面，线上业务扩展可能并未完全弥补线下销售的下滑，而且依赖第三方平台获取流量，导致利润空间被进一步压缩。同时，即时零售市场竞争激烈，对传统商超的供应链效率、履约能力和成本控制提出了更高的要求”，李嘉琪指出，面对这样的局面，传统商超需要线上线下业务协同发展，还需在服务和商品差异化上做出突破。

近日，商务部国际贸易经济合作研究院发布《即时电商发展报告（2024）》显示，2023 年，国内即时零售规模达到6500亿元，同比增长28.89%，预计2030年将超过2万亿元。

作为线上新玩家，传统商超切入即时零售赛道，入局激战，如何把控线上流量，争夺客源市场，留给传统商超的即时零售想象空间还有多大，无疑这又将是一个零售业的新故事。

（大众新闻记者 都亚男）