春节过后，小麦市场呈现超预期下跌的走势，但是，行情仍出现了2次明显上涨的周期。

一次是2月下旬，元宵节前！由于学生返校在即，下游面粉企业节前备货偏少，节后库存降低，面粉购销需求大幅改善，而制粉企业原粮库存处于低位，政策性小麦尚未开启轮出的表现，阶段性麦价呈现逆势走高的局面，国内产区小麦价格重心反弹至1.43元/斤左右；

一次是3月底4月初！由于小麦价格阴跌不止，制粉企业观望情绪偏浓，面粉补库需求不佳，而受清明小长假影响，餐饮以及旅游需求回升，下游贸易商面粉补货需求改善，叠加，企业原粮库存偏少，现货小麦价格震荡走高，全国小麦均价回升至1.378元/斤左右！

然而，短暂麦价偏强后，由于面粉消费处于淡季，制粉企业刚需不足，开工率处于低位，叠加，中储粮以及各级粮库加大了小麦轮出的节奏，市场供强需弱下，小麦价格重心持续走低！

目前，山东、河北以及河南等地，主流冬小麦产区，陈粮小麦均价跌破了1.35元/斤……

然而，物极必反，小麦传来好消息，麦价呈现“180°大转弯”的态势，主流小麦产区，制粉企业挂牌价格普遍企稳，零星报价出现了小幅上涨的表现！

此番麦价逐步止跌，个人认为，市场受2方面因素的影响，大致如下：

一方面，五一小长假即将到来，受餐饮以及旅游行业复苏，消费支撑或将转强，下游面粉购销积极性或将改善，部分贸易商有一定逢低补货的操作，制粉企业面临销量略有回升；

另一方面，制粉企业原粮库存偏少，刚需补货需求尚存，尤其是，五一假期临近，受消费预期转强，部分企业开工率或将提升，原粮消费水平或将改善！但是，阶段性基层余粮见底，渠道库存原粮成本较高，贸易商有一定挺价的情绪，而在政策性小麦轮出方面，本周，中储粮挂牌双向购销小麦现象增多，轮出小麦的的计划或将减少，小麦供应格局或将减少，这对于市场情绪有一定的支撑！

因此，基于市场多方因素，理性来看，4月中下旬后，小麦市场或将迎来反弹的契机，但是，由于新麦上市周期临近，市场需求方面仍将以维持正常开工为主，小麦价格即便上涨，空间也将相对有限！


                                        
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