本文作者：星海舰长

3月26日，已经被特朗普干出心理阴影的美股，又被特朗普干崩了。

当天，美股三大指数全线收跌，其中汽车板块跌得最惨，通用、福特、马自达、三菱汽车、现代汽车、丰田汽车等均迎来了惨痛的大跌。

而这一切，都和特朗普的25%汽车关税有直接关系。

说实话，被特朗普加关税，中国人已经有点虱子多不痒了，你加就加呗。

但万万没想到，这次特朗普加关税，不仅仅是针对中国，而是针对全世界！所有国家出口到美国的汽车和关键零部件，都要加25%的关税！哪怕是最听话的日韩也不例外！

那么，特朗普这么疯，到底是要干啥呢？

壹

我们先来看看，到底发生了啥。

3月26日，特朗普在白宫宣布，对所有进口汽车征收25%的永久关税，将于4月2日生效。

这批关税将适用于进口乘用车和轻型卡车，以及关键汽车零部件（发动机、变速箱、动力总成零部件和电气元件）。

也就是说，以后无论是对手还是盟友，无论是亚洲、欧洲还是美洲，只要汽车和关键零部件进入美国，都要交税了！

说实话，这事不小，因为美国的贸易“加权平均关税税率”约为2.2%，总体来说算是比较低的。一旦加到25%，那还怎么卖？除了豪车之外，大部分车企的毛利率也没有25%啊！

按道理来说，中国作为世界第一汽车大国，面对这么无差别的关税政策，应该很紧张吧？

恰恰相反，中国是很淡定的，为啥？拜美国对华高昂的关税所赐，中国汽车本身在美国就没什么存在感。

2024年，中国对美国的汽车出口量为11.6万辆，占美国总销量的0.4%，占中国出口总量的1.8%。

注意，这11.6万辆中国汽车中，真正的中国品牌汽车并不多，很多都是美国车企在中国生产，然后又卖到美国的，比如林肯航海家之类的。

所以，这次加征的汽车关税，对中国的影响是比较小的，我们完全不必担心。

不过，对于其他国家特别是以汽车为支柱产业的国家，却不亚于天都塌了。

首先看加墨。

此前，美墨加之间有《北美自贸协议》，税率非常低，大约在0.1%-0.4%，就跟免费一样，所以这么多年来，无数汽车厂商跑到加拿大或墨西哥建组装厂，借此来薅美国的羊毛。

2018年，特朗普一看这样不行啊，就让贸易代表又找加拿大和墨西哥签订了一个新协议《美墨加协定》（USMCA），在原来协议基础上打了一些补丁。比如，在美国、墨西哥或加拿大生产至少75%部件的汽车或卡车，才可以享受低关税乃至零关税政策。

不过，这还是难不倒擅长钻空子的跨国车企，他们一方面把零部件以半总成的方式出口到加拿大或者墨西哥然后再组装，另一方面也开始在加拿大或墨西哥投资建设一些人力密集型的供应链（比如汽车座椅等），来凑够份额。反正老墨的人工非常便宜，也就美国人的三分之一。

这样一来，仍然能达到75%的标准，享受低税率乃至零税率。

2024年，墨西哥汽车产量达到389.9万辆，其中出口到美国的达到了277.1万辆,占总量的79.7%。加拿大组装了超过130万辆汽车，其中86%销往了美国。

现在呢？从0.1%-0.4%的税率猛涨到25%，折算下来每辆车的价格可能要增加6500美元左右，瞬间不香了。

所以无论加拿大和墨西哥都急得跳脚，一边威胁要报复，另一边正在通过各种渠道跟特朗普说好话。

不过因为加墨的汽车工业大多捆绑着通用福特等美国车企，对加墨加关税实际上也损害美国利益，所以事后特朗普有一定可能会给加墨一定的关税豁免。当然，也要加墨拿出一些筹码来交换才行。

其次，看看欧洲。

欧洲受的影响，可比加墨要大多了，美国是欧盟汽车最大的出口市场，2024年欧洲向美国出口了总价值384亿欧元的汽车，其中德国占比最高。光大众、梅赛德斯-奔驰和宝马三家，就占到了欧盟对美汽车出口的73%。

毫无疑问，这25%的关税会对德国的汽车制造业造成巨大打击。

以宝马为例，宝马集团在美销售的X7等高端车型，如果全额承担关税，单车成本将增加1.2万-2.3万美元。

现在美国经济也不咋好，一下子贵个几万美元，一般人还真要好好琢磨了。

更关键在于，欧洲企业在汽车零部件供应链上的地位远超日韩，很多零部件工厂都在美国，而这些零部件的某些核心组成，也是需要从其他国家进口的。

比如，博世集团在美国生产的转向系统，其核心传感器需从斯图加特进口，如果美国把传感器也列入核心零部件清单，将导致单套成本增加几十至上百美元。这对整个欧洲的供应链企业都不是什么好事情。

在过去，德国车企全靠海外利润来维持技术研发和人力成本，现在这笔利润没了，德国那些车企和供应链企业还靠什么维持？

从去年开始，大众已经在不停关闭德国工厂了，如果现在关税导致利润没了，那德国车企没准还能通过加大对美投资活下来，但德国汽车工业真的是死路一条了。

再看看日韩。

日韩的情况差不多，丰田、本田、日产、现代这些耳熟能详的品牌，靠着低油耗的卖点，在美国卖得相当不错。

比如，日本汽车业在美市场份额高达13%，每年对美出口价值超过600亿美元的整车及零部件。

韩国则向美国出口了价值347亿美元的汽车，占当年韩国汽车出口总额(708亿美元)的近一半。

但现在25%的关税一加，日韩汽车彻底就没活路了，本身日韩汽车在美国的定位就是经济性，卖给一些价格敏感性客户，如果价格大幅上涨，美国人还会买吗？

如果说欧洲汽车没了美国市场，还能靠着拉美、中东和东亚的市场苟延残喘的话，那么同时失去了中美市场的日韩车企，可真要面临灭顶之灾了。

想当年，起亚高管曾经对中国车企的崛起嗤之以鼻：“我今年一季度全球挣了21亿美金，贴得起中国市场，你本土企业有这些资金实力玩？你先烧死了，我后面再等着进来抢市场也可以。”

现在特朗普的关税一加，不知道起亚高管还有没有底气说出这话？

最后看看美国自己的车企。

在短期内，美国车企必然要遭遇一定阵痛。因为美国的汽车产业早就衰落了，全靠着加墨两国的加工厂才维持竞争力。

现在呢？25%的关税，美国车企自己生产的车，也要涨价了。

当然，对于美国自己的企业，特朗普还是网开一面的，宣布符合USMCA标准的汽车零部件将暂时免征关税。从数据来看，2024年，美国从墨西哥进口的汽车零部件中，约有63%符合USMCA的标准，而加拿大零部件有74.6%符合。

也就是说，只要美国车企乖乖地回美国建厂，特朗普还是有希望继续让他们享受零部件免税政策的。

在这里面，最有意思的是特斯拉。

在宣布汽车关税的时候，特朗普还“此地无银三百两”地说了一句：马斯克没有对汽车关税发表过任何建议，也没有从中要求获得任何益处。

这不是废话么？还建议个P啊！受益最大的就是马斯克！

为啥？因为在美国销售的特斯拉汽车，基本上100%都是美国产的！特斯拉在加州有弗里蒙特工厂，在德州有奥斯丁工厂，在内华达州有Gigafactory电池工厂，年产量达到250万辆，完全满足美国国内市场。

就算这些汽车要依赖一部分海外零部件，但因为并不是“核心零部件”，所以大部分也不会被征收高额关税，所以马斯克算是这次汽车关税受影响最小的，而且没准因为其他车企的价格上升，特斯拉还会趁机吃外国车企的市场。

联想到整个三月沸沸扬扬的打砸烧特斯拉的风波，显然这个关税政策，没准出发点之一就是安慰马斯克呢。

贰

汽车关税好不好？对信奉关税主义的特朗普来说，当然是个好事情。

但对于普通美国人来说，可未必了。

因为，汽车关税带来的可不仅仅是买车变贵的问题，更可能直接影响美国经济。

说个冷知识，美国测算CPI指数，有四个指标指标比较关键：实际住房费用、二手车的价格、食品价格、非租金外服务价格。

美国市场上二手车非常多，有的二手车哪怕十几年的高龄了，也还在市场上流通。所以我们在《变形金刚》中，大黄蜂变成1974年款的科迈罗，还能在二手车市场上流通。

在美国，二手车交易量甚至能达到全部汽车交易量的70%！

那么问题来了，汽车关税增加，新车价格上涨，民众换新欲望下降，造成二手车供给紧张，必然会推高二手车价格。二手车价格上涨了，也必然会带动CPI指数上涨。

比如2021年6月美国的大通胀，就是因为汽车“缺芯”推高了二手车价格导致的。

所以，美国波士顿联邦储备主席、2025 FOMC票委苏珊·柯林斯对特朗普的汽车关税评价是：“关税在短期内推高通胀似乎是不可避免的”。

美国人啊，大统领的恩情还不完，别忙着抢鸡蛋了，准备好迎接下一波大通胀吧！

那么，明知道汽车关税会推高通胀，特朗普为啥还要无差别对全世界的汽车加关税呢？

第一点原因，自然还是为了搞钱。

说实话，别看白宫官网一直在吹捧“赢赢赢”，但特朗普面临的，真的是一个久病缠身的烂摊子。

现在的美国国债，已经突破36万亿美元，光是利息负担都赶上美国军费开支了，美国财政开支的四分之一，都要拿去还债。

更严重的在于，美国国会预算办公室最新数据显示，2025财年美国财政赤字将达1.865万亿美元。

而美国一年的财政收入，也不到5万亿美元！

所以特朗普上台后的第一大任务，就是想办法搞钱，无论是裁员，还是嚷嚷着要格陵兰，或是美乌矿产协议，其实根本目的都是搞钱，通过开源节流减轻财政压力。

但问题在于，这些相比巨额国债，仍然是杯水车薪。

所以特朗普才想到用关税来解决问题。

我们来简单算笔账。

2024年，美国进口总额为4.11万亿美元，同比增长6.6%。

这里面收取25%的关税是多少？1万亿美元！都快能还国债利息了！

当然，全收关税不现实，副作用也太大，但找一些比较关键的领域来加关税，还是可以的。

最合适的领域就是汽车，2024年，美国进口了价值4710亿美元的汽车产品，其中包括价值2140亿美元的汽车，价值1920亿美元的零部件以及价值650亿美元的卡车、巴士等特殊用途车辆。

按这个算下来，也有1000亿美元的税收了！

至于贸易伙伴的报复，特朗普根本就不担心，一是特朗普有足够多的手段来压服贸易伙伴放弃报复。二是就算报复，很多国家也凑不够足够的对等美国的商品。

对于可能造成的世界汽车供应链的混乱，特朗普更是不在乎，毕竟外国佬又不能给自己投票。

第二点原因，为了刺激投资。

值得一提的是，就在特朗普宣布25%汽车关税的前一天，韩国现代汽车宣布将在美国投资210亿美元。

对此，特朗普非常高兴，说“资金正在涌入。我们希望保持这种势头，”这项投资“清楚地表明关税非常有效”。

显然，现代汽车是早就听说了关税的消息，所以才赶紧提前送上大礼包，来换取关税豁免。

而这，也就是特朗普的目的。

我们都知道，特朗普的口号一直是制造业回流，让美国再次伟大云云。

但问题在于，资本是逐利的，把生产转向综合成本更低的地区是资本的本能选择，美国人工成本、工会掣肘、各种环保法规带来的行政成本、运输成本等等成本那么高，谁愿意在美国搞制造业？喊一喊MAGA口号可以，真玩，是没人愿意干的。

对此，拜登的办法是给补贴，用钱来吸引你回来投资，比如芯片法案就是这么搞的。

而特朗普呢？是又想让企业回来投资，又不想给钱，那就动用盘外招，你不在我这儿建厂就给你加税，逼你回来。

特朗普相信，只要加税带来的成本高于资本在其他地区节省的成本，那企业权衡之后，就会乖乖过来。

不得不说，特朗普这种撒泼打滚虽然不符合“自由经济学”，但的确有效，特朗普上任后许多公司都宣布了美国投资计划。比如OpenAI、英伟达、苹果等等，特别是台积电，一口气给美国投资了1000亿美元，包含兴建3座新晶圆厂、2座先进封装设施，以及1间主要研发团队中心，顺带创造一堆高薪工作岗位。

不要小看这些企业对美国经济带来的带动作用，你在美国投资，要有厂房吧？要有工人吧？要基建吧？要交税吧？工人需要生活配套吧？这些零零总总加起来，带动的可就不是这点投资的钱了。

说白了，特朗普这就是阳谋，外资企业要么自己出钱扛关税造成的成本上升，要么自己忍受涨价造成的销量下滑。

如果都不想，那就乖乖去美国投资建厂，把本国的产业链和就业贡献给美国。

第三点原因，就是脱钩断链。

脱钩断链这个词，这些年我们听到的已经不少了。虽然拜登政府一再强调不希望脱钩断链，但别以为他们是为中国好，只是因为脱钩对他们自己也不利而已。

所以拜登选择的是“小院高墙”战略，简单来说，就是能摆脱对华依赖的就脱钩，搞个排除中国的“小院高墙”，不能摆脱的，就在大院子里继续合作。

但是特朗普完全不同，去年美国大选的时候，特朗普也声称自己如果赢得大选，将会推动美国和中国全面脱钩。特朗普的前国家安全顾问罗伯特·奥布莱恩也详细阐述了特朗普第二任期的外交政策蓝图，其中最引人注目的提议便是彻底“脱钩”中美经济。

无论是光刻机还是儿童玩具，大家都彻底各玩各的，老死不相往来。

从现在来看，特朗普忙于国内事务和俄乌停战，似乎还没琢磨脱钩断链的事情，但这并不意味着特朗普会放弃脱钩断链，现在不动只是因为现在还不是时候。

从特朗普想强要格陵兰、加拿大、巴拿马运河的行动来看，特朗普正在试图建立一个彻底由美国主导的经济大循环体系。

我们试想一下，如果这个大循环体系建立了，美国马上就能拥有海量的石油、天然气、稀土、矿藏，再加上墨西哥、巴拿马等国的低廉劳动力，再用关税逼迫日韩欧把制造业统统迁到这个大循环体系中，结果会如何？

结果就是，美国在这个大循环体系中，完全可以自给自足，不需要和中国有任何往来。

特朗普看得很清楚，中国现在是第一资源消耗国、第一制造国、第一出口国，中国要想发展就必须一直按照这种模式持续下去。但一旦北美大循环体系把中国隔离在外，中东、南美和非洲市场的体量又无法弥补缺失的市场份额，中国的过剩产能无法消化，经济必然面临崩溃。

这样一来，特朗普不用发动战争，就能解决中国这个最难缠的对手，让美国再次获取全世界的霸权。

第四点原因，可能就有点匪夷所思了，那就是，特朗普在故意制造衰退！

事实上，这并不是我们的脑洞，而是现在西方经济学界的普遍共识。

美国前财政部长劳伦斯·萨默斯预期，美国通胀水平可能面临2021年以来的最严重局面，经济衰退概率已接近50%。

曾在特朗普第一届总统任期内担任白宫通讯主任的安东尼·斯卡拉穆奇也认为，特朗普的关税政策可能会使美国经济陷入衰退。

就连特朗普自己，在接受采访时，也坦诚地说，“不排除美国经济衰退的可能”。虽然自己正在“把财富带回美国”，但“这需要一点时间，在这之前，美国经济可能会经历阵痛期”。

看到没，一直赢赢赢的特朗普能罕见地说出“阵痛”，也充分说明美国经济不乐观了。

关税和衰退有什么关系呢？

因为从本质上来看，特朗普是用关税这个行政手段，去干扰正常的经济运行。

比如，特朗普对汽车、钢铝等商品加征25%关税，相当于强制抬高进口商品价格。那么商品价格上涨，普通人要么减少消费，要么贷款透支——但问题是，美国人的储蓄率本就处于历史低位。

而美国，又恰恰是个消费驱动型国家，消费熄火的结果就是经济失去动力。

与此同时，美国的制造业依赖全球供应链，现在关税导致原材料和零件成本飙升，企业要么涨价（进一步抑制消费），要么自己吞下成本（利润暴跌）。但是利润暴跌之后，企业要么倒闭，要么裁员，然后形成“企业倒闭→失业增加→消费再萎缩”的恶性循环。

根据亚特兰大联储的模型，对美国2025年第一季度GDP增长年率的最新预测是-2.8%，而在2月19日，这个数据还是增长2.3%。

从2.3%到-2.8%，足可见美国各界对经济是多悲观了。

那么问题来了，特朗普为啥要故意制造衰退呢？

美国很多媒体分析，特朗普是想用经济衰退逼迫美联储去降息，从而挽救当下的美债危机。

前一阵子，特朗普和美联储反复撕逼，特朗普要求降息，但美联储死活不降，特朗普还威胁要把鲍威尔炒掉，但鲍威尔硬气地表示总统无法解雇美联储官员，因为“法律不允许”。

但问题在于，美债规模一直在涨，美国财政会更吃紧。

可能在特朗普看来，反正美国经济问题已经很多了，不如主动制造经济衰退，经济衰退了，美联储就只能降息救市。

甚至这种行动已经有了一个专有名词：Trump recession，特朗普衰退。

不过，如果我们把特朗普衰退简单理解为缓解财政压力的话，可能还真有点小看特朗普了。

我们可以和前一阵传的沸沸扬扬的《海湖庄园协议》结合起来看。

海湖庄园协议有两个最重要的要点：

1、债务重组，特朗普可能对美国36万亿美元的庞大债务进行重组。

2、美元贬值，来提升美国制造业的竞争力。

特朗普商人出身，曾经多次债务重组，所以觉得债务重组没什么大不了的，而且，一旦债务重组就会重创美债信用，美元必然大跌，这样一来，通过关税赶回美国的制造业就会拥有超强竞争力，再叠加自己的减税计划，美国经济就能真正迎来自己的春天。

这是一套连招，堪称完美。

而且，在这一轮经济深刻变革中，还可以让依赖过去旧有经济秩序捞钱的深层政府元气大伤，减少对自己的掣肘，从而迎接美国的新生。

说简单一点，特朗普在搞的，是美国版的“休克疗法”，置之死地而后生。

休克疗法并不是只有经济病入膏肓的时候才能用，也许，特朗普明知经济衰退已经无可避免了，才选择破罐子破摔，加大关税战力度，推动经济提前衰退、提前复苏，而且还能把以前不方便干的事情，一股脑统统都干了。

只是，这种休克疗法，太凶险了。

肆意挥舞的关税大棒，必然会带来全面的反制，美国农产品、数字服务和商品出口必然面临重创。

债务重组，把美债置换成100年的零息债券，只要不傻，以后都没人会买美债了。

经济衰退被包装成“制造业回流的阵痛”，一天两天可以，一两年，还会有人相信么？哪怕特朗普再懂赢学，老百姓自己的感知最明显，到最后喊的赢，都会成为被愚弄后的恼羞成怒。

毕竟，战报会撒谎，但战线不会。

当特朗普签下25%的关税行政令时，他或许想象自己是一位“刮骨疗毒”的英雄。

但问题在于，这场手术没有麻醉剂，也没有精准的手术刀——

有的只是天马行空的想象、在聊天群里商讨国策的团队、蛮力挥舞的关税大棒，以及3亿还没准备好的美国人。

在不知情的情况下被推上手术台，谁知道会是顺利去疴，还是死在手术台上呢？

《风云录二〇二三》深度解读时政与人生