今年以来，A股震荡上行，8月份以来A股市场主要指数更是持续上涨。在此背景下，中国资产吸引力持续上升。

Wind资讯数据显示，截至今年8月21日，外资机构（含陆股通、QFII/RQFII，不包括外资私募）持有A股市值约为2.5万亿元，相比2024年年末的2.31万亿元增长8%，占A股总流通市值的2.72%。

外资加速涌入中国股市

△中国资产吸引力持续上升。（资料图，图片由摄图网提供）

外资加速涌入中国股市

海外投资者对中国股市的兴趣明显增加。近期，韩国股民狂买中国资产成为热点话题。

根据韩国证券存托结算院（KSD）的最新数据，截至8月20日，年内投资于中国香港股市的累计交易额已超过58亿美元，仅次于美国市场。

另有统计显示，年内韩国基金对中国股票净买入约4.99亿美元，此前3年累计为净卖出9.85亿美元，这表明韩国投资者对中国市场的配置信心逐步恢复。

随着韩国个人投资者把目光转向大中华区股市，韩国机构也纷纷通过举办相关活动或发行新产品来吸引客户。比如，新韩投资证券举办了为期一年的“佣金促销活动”，将免除对投资包括中国内地和香港股票在内的新会员在线交易佣金。此外，尤金证券也决定在未来10年内对中国内地和香港股票交易适用0.2%的长期优惠佣金优惠。

高盛交易台数据显示，近段时间以来，A股连续成为净买入最多的市场，买入倍数达到1.1倍。技术指标显示，中国股市涨势正在扩散，显示出强劲的市场动能。

投资者看法更积极

相较于过去几年的指数短暂活跃，在本轮上涨中，外资机构观察到了更为坚实的基本面支撑。

摩根士丹利中国首席股票策略师王滢认为，本轮A股上涨得益于流动性改善，资金从债券和存款转向股市。但与过去几轮短暂冲高有所不同的是，在岸长期国债收益率自6月以来持续走高，这表明投资者对长期宏观经济前景持更为积极的看法。

对于中国股市的未来，韩国国内普遍持乐观态度。据主要券商和研究机构分析，中国内地和香港股市的重估行情有望持续至2026年，原因包括中国积极的经济刺激措施、制造业升级、明确的政策导向以及扩大内需的努力，这些结构性变化将在中长期对资产价格和投资者情绪产生积极影响。

来自政策层面的支持进一步推动市场信心上行。招商基金研究部首席经济学家李湛表示：“财政政策持续加码，地方专项债发行规模同比大幅扩张，加之央行实施降准、降息，整体资金面维持宽松，为市场托底提供了坚实支撑。”

华西证券认为，中期A股市场仍有充足空间和机会。其一，全球贸易不确定性增强，但中国经济的强大韧性正在得到越来越广泛的国际认可；其二，过去居民部门积累了大量超额储蓄，潜在增量资金充裕；其三，新一轮牛市已抬升居民风险偏好，但A股总市值/居民存款、A股流通市值/居民存款均处于历史相对低位，表明居民存款“搬家”仍处于早期阶段。一旦资本市场活力进一步激发，则会产生居民存款“搬家”现象，从而促进“居民配置资金入市与股市慢涨”的正反馈效应。

高盛股票研究团队表示，中国企业已开始缩减新增资本支出，将创纪录的现金流更多用于股东回报，但要进一步提升市场吸引力，仍需在跨省协调竞争、补贴制度、消费激励等方面深化改革。

摩根士丹利认为，A股表现将继续领先。该机构预计，资金加仓中国股市的趋势将更为强劲。中国股票市场的获利修正幅度趋势在全球主要市场排名较前，且估值较其他市场更低，大概率会继续吸引更多资金流入。（马文博）

中国商报综合自证券时报、证券日报、上海证券报、中国证券报


                                        
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