失业率意外走高，萨姆规则已经被触发，交易员押注美联储9月降息50个基点。

北京时间周五20:30，美国公布的非农和失业率数据显示，就业市场明显降温。

7月季调后非农就业人口录得11.4万人，为2024年4月以来最小增幅，低于预期的17.5万人，前值由20.6万人修正为17.9万人。5月份非农新增就业人数从21.8万人修正至21.6万人，5月、6月新增就业人数合计较修正前低2.9万人。

美国7月失业率录得4.3%，高于预期和前值的4.10%。在就业调查周期间，飓风贝丽尔摧毁了德克萨斯州的电力，重创了路易斯安那州的部分地区，这可能是导致就业人数增幅低于预期的原因之一。

美国7月平均每小时工资年率录得3.6%，低于预期的3.70%，为2021年5月以来最低水平，前值由3.90%修正为3.8%。美国7月平均每小时工资月率0.2%，低于预期和前值的0.30%。

非农数据公布后，美元指数跳空走低40点，现货黄金短线飙升15美元；美国2年期国债收益率跌29个基点，至一年以来的新低。美国短期利率期货大幅上涨，交易员们加大了对美联储大幅降息的押注，预计美联储将在九月份将利率下调50个基点。

市场记者Ye Xie表示：“根据我的计算，萨姆规则已经被触发了。三个月平均失业率为4.1%，比12个月低点高出50个基点。”

皇后学院的穆罕默德·埃里安表示，“市场现在完全明白，美联储可能会较晚开始其降息周期。”

彭博资讯首席美国利率策略师Ira Jersey表示，“就业形势报告几乎全面弱于预期，这显然对美国国债有利，而下意识的牛市陡峭化也是有道理的。我们对10年期国债的年终预测达到了3.82%，我们怀疑长期国债将找到底部，但前端可能会继续重新定价。尽管我们预计美联储不会开始降息50个基点，但我们会看到市场定价将定期更低的最终利率。”

然而，世界大型企业联合会经济学家达纳·彼得森认为市场反应过度。

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