六月上海金价格下跌0.66%，收于762.95元/克；伦敦金现货价格上涨0.41%，收于3302.15美元/盎司；以人民币计价的伦敦金现货价格下跌0.04%，收于760.54元/克。

六月金价继续震荡盘整，价格波动率也处于持续回落区间。期间驱动金价走势的主要因素源于中东地缘风险的爆发与平息对市场避险情绪的扰动；以及美联储内对货币政策的态度偏鹰导致的预期降息延后对金价的压制。

短期来看，在经过了两个月时间的盘整后，市场已基本消化前期快速上涨的负面影响。从基本面看，美国经济走弱信号预计逐步向硬数据传导，而当前市场所交易的美联储降息预期仍处于较低位置，对降息预期交易的回归或将推动金价回升；另一方面，美国扩大预算法案即将通过可能带来的财政赤字交易，也可能对金价的上行提供动力。政策端，当前市场情绪相对乐观，但全球贸易政策与地缘冲突的不确定性仍存。而从交易端来看，金价波动率已回落至前期低位，市场投机仓位也处于低点，随着金银比的回落，黄金的配置性价比再次上升，可以关注是否会有投机资金回归。

而长期来看，央行购金所驱动的金价中枢持续上行的趋势并未改变，且调研数据显示央行购金意愿进一步加强，考虑到美联储的降息方向并未发生变化，当前其内部只是对降息时间存在分歧，黄金长期表现或仍值得关注。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。以上内容仅代表基金经理目前的市场观点，仅供参考，市场复杂多变，走势也受诸多因素影响，上述内容不预示市场、基金等未来表现，不作为任何投资建议。投资者投资前请认真阅读相关基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解基金详情及风险特征。本内容未经同意请勿引用或转载。


                                        
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