文/刘振涛

长城基金发新失败了！

7月6日，长城基金发布公告称，长城量化选股鑫选六个月持有期混合型证券投资基金（下称“长城量化选股鑫选”）在募集期内未能满足基金合同中约定的基金生效条件，基金发行失败。

根据基金合同容，在募集期内，基金产品需要满足募集资金不低于2亿元且持有人有效户数不低于200人的条件，基金才可成立发行成功。

过往发行失败的公募产品都是未在募集期内募够2亿元资金，长城量化选股鑫选也可能是未募集到2亿元而发行失败的。

公开资料显示，长城量化选股鑫选是2022年7月14日获得监管部门许可，定于2024年4月8日开始公开募集发行，截止日期为2024年6月7日，募集时长2个月时间，基金经理拟由雷俊担任。

就在基金募集截止日的前一天，长城基金发布公告称，决定延长长城量化选股鑫选募集日期，将截止日期延长至2024年7月5日末，延长一个月时间。

不过，即便长城量化选股鑫选延长了一个月募集期，但是最终还是未能满足基金合同中生效条件，基金发行失败了。

梳理发现，拟任基金经理雷俊任职基金经理超过8年时间，此前曾在南方基金担任基金经理。2017年11月从南方基金离职后，加入长城基金，目前担任基金经理、量化与指数投资部部门总经理、公司总经理助理。

雷俊擅长管理量化型产品，特别是指数型量化产品。在南方基金任职基金经理时就管理多只指数型产品，来到长城基金后，管理的基金产品多数都是指数型产品，同时也有部分主动型量化产品。

从雷俊管理的产品表现来看，指数型量化产品多取得较好的回报，而主动型量化产品中部分业绩下跌。天天基金网数据显示，以初始基金主份额为例，雷俊管理多只指数产品5年多时间，任职回报都是正收益，最好表现达65.54%。

而主动型量化产品中，雷俊管理长城量化精选股票A管理5年多时间，任职回报-5.62%，管理长城量化小盘股票A基金4年多时间，任职回报仅7.07%。

对比来看，雷俊管理的指数型产品长期任职回报较好，而管理的主动型量化产品1只负收益，明显不如指数产品表现。

长城量化选股鑫选是一只主动型量化产品。雷俊管理主动型量化产品和指数型产品回报差距明显情况下，他发行新的主动量化基金，或许影响了投资者判断，进而基金可能发行失败。

此外，据证券时报报道，截至2024年7月7日末，公募量化基金总份额较2024年年初减少了145.71亿份，降幅6.03%。其中，依托基金经理能力、捕捉市场超额收益的主动型量化基金成了基金份额减少的“重灾区”，累计减少123.15亿份，占比高达84.52%。

并且wind数据显示，目前可以统计到的含有量化主题的公募量化产品为214只（多种份额合并计算），截至2024年7月7日末，有163只2024年以来基金净值下跌。其中，雷俊管理的长城量化小盘年内跌幅达19%，管理的长城量化精选股票年内跌幅达18%。

公募主动型量化产品业绩表现2024年以来下跌较大，雷俊管理的主动型量化产品也均跌幅超过10%。因此雷俊再发行主动量化产品，不排除投资者参考过去的业绩做出判断。

从管理人长城基金来看，长城量化选股鑫选发行失败，背后是长城基金在权益类产品上存在相对短板。

指数型的量化产品还是主动型的量化产品都归属权益类产品。

目前公募还未披露二季报，以一季度为例，wind数据显示，截至2024年一季度末，长城基金公募管理规模达3088.59亿元，规模在全市场排37位。

一季度，长城基金的权益类产品（股票型和混合型）规模为274.23亿元，固收类产品（债券型和货币型）规模为2812.26亿元，权益类产品规模占比仅8.87%，不足10%。

目前从规模上来看，长城基金的优势依旧是固收类产品。对于长城基金来说后期需要在保持固收优势下，增大增强权益类产品。

对于长城基金发行新产品失败的情况，你怎么看呢？


                                        
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