7月5日晚，深圳证监局对国信证券及其相关人员实施行政监管措施，揭示了该公司私募资产管理业务中存在的诸多问题。这些问题包括部分产品具有通道业务特征，主动管理不足；资管新规整改不实，大规模资产管理计划实质仍为非净值化通道类产品；个别产品为其他金融机构违规运作资金池类理财业务提供便利；以及产品投资限额授权不审慎、债券评级方法客观性不足、投资者适当性管理欠缺等。

作为处罚措施，深圳证监局责令国信证券改正，并暂停新增私募资产管理产品备案3个月（2024年7月6日至10月5日）。同时，对相关责任人马谦、凌铃采取出具警示函的行政监管措施，对时任分管私募资产管理业务的高管袁超采取监管谈话措施。

这一系列处罚措施反映出监管机构对券商资管业务的严格要求，尤其是在资管新规背景下，对通道业务、非标准化债权类资产、投资者适当性管理等方面的重点关注。

袁超作为国信证券资管业务时任负责人，其履职期间奇差的业绩引起了机构之家的注意。根据公开资料，袁超于2015年7月加入国信证券，先后担任首席投资官、资产管理总部总经理等职务。然而，在其主管期间，国信证券的资管业务发展呈现停滞的态势。数据显示，2015年，公司资产管理业务手续费净收入为4.45亿元，而在袁超接任后的2016年，该项收入骤降至2.47亿元，降幅高达44.5%。此后多年，该项收入维持在2.5亿元左右，未见明显增长。

直到2021年5月，38岁的"80后"成飞加入国信证券，并于当年11月被聘为公司副总裁兼资产管理总部总经理，随后接任国信弘盛私募基金管理有限公司董事长。在成飞接任后，公司资管业务呈现显著增长。2022年，即成飞接任后的首个完整年度，公司资产管理业务手续费收入由2021年的2.43亿元上升至3.21亿元，增幅达32%。2023年该项收入进一步大幅增长至4.96亿元，同比增长54.5%。这一显著的业绩差异不禁引发市场对袁超管理能力的思考。

此外，在袁超任职期间，国信证券资管产品多次出现风险事件。2019年，国信证券作为资产管理计划管理人，因康得新集团超短期融资券违约，向深圳市罗湖区人民法院提起诉讼，涉及金额6,247.5万元。2020年，因藏格投资、四川永鸿未能按期偿还股票质押式回购交易的本息，且其质押的藏格矿业股票已跌破平仓线，国信证券向深圳市福田区人民法院提起相关司法程序，涉及融资金额高达22亿元，其中包含向公司作为管理人的资产管理计划融资5.5亿元。

值得注意的是，在资管业务表现不佳，袁超卸任了首席投资官以及资产管理总部总经理职位之后，国信证券于2021年专门为袁超设立了新的高管职位首席营销官一职，该职位在券商中非常罕见，且国信证券未进一步披露其具体职责和分管内容，但其薪酬水平却始终位居公司高管之列。根据Wind数据，袁超2021年至2023年的薪酬分别为393万元、299万元、290万元，虽呈下降趋势，但仍远高于行业平均水平。

本文源自机构之家


                                        
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