7月11日，鑫元基金发布公告，宣布涉及旗下多只基金的人事变动，此次调整中，周颖因公司业务调整而离任鑫元行业轮动A、鑫元行业轮动C、鑫元专精特新混合基金的基金经职务。值得注意的是，周颖在今年3、4月已先后卸任了鑫元鑫新收益基金和鑫元专精特新混合基金的管理职责，且此次离任后，他名下已无在管基金产品。
此次人事变动的背后，机构之家认为与周颖管理的基金业绩表现不佳有直接关联。具体而言，在其担任鑫元专精特新混合基金经理期间，该基金的表现令人失望，回报率竟达到了-56.44%，在同类行业3112名中排第3060位，几乎垫底。同样，鑫元行业轮动基金在周颖的管理下，任职回报亏损幅度也接近50%，在同类行业排名末尾，公司亟需调整基金经理阵容以改善基金表现。
表1 周颖管理产品收益情况
数据来源：同花顺iFinD。截至2024年7月11日。
鑫元基金此次人事变动中，鑫元专精特新混合基金迎来了新的掌舵人——陆扬。陆扬历任长城基金、恒越基金权益研究员，于2021年7月加入鑫元基金，先后担任权益研究员、基金经理助理，自2023年07月25日起开始担任鑫元数字经济混合型基金经理职务，由此可见，陆扬正式担任基金经理职务的年限尚不足一年。
另一方面，鑫元行业轮动基金的接力棒则交到了张汉毅手中。作为鑫元基金的老将，张汉毅在公司内部拥有较高的资历。然而，目前他在鑫元基金仅管理着一只基金——鑫元鑫新收益，这正是今年4月周颖卸任后由他接手的，然而，截至2024年7月11日，该基金的管理规模仅维持在0.42亿元的较低水平，且过去三个月的业绩表现也呈现亏损状态。
表2 鑫元鑫新收益基金业绩表现
数据来源：同花顺iFinD。截至2024年7月11日。
从两位接任基金经理的背景和资历来看，鑫元基金对于鑫元专精特新混合基金和鑫元行业轮动基金的未来走向似乎并没有抱太大希望，一只选择了一位相对新进的基金经理，一只选择了过往管理业绩并不十分显著的基金经理，或许鑫元基金并非真正寄希望于两人能够扭转颓势，只是通过此次调整，一方面平息基民因之前业绩不佳而产生的不满情绪，另一方面也为基金管理团队提供一个“练手”的机会。
事实上，从管理层面来看，鑫元基金在部分基金的管理上比较混乱。以鑫元聚鑫收益增强D基金为例，该基金自2023年2月设立以来，在短短一年的时间内，竟然经历了六次基金经理的更迭。先是2023年2月20日，周颖与曹建华共管基金，仅十天有余，刘宇涛迅速接替周颖，与曹建华继续合作，结果5月31日，曹建华突然卸任由陈浩替换，到了2024年6月28日，刘宇涛和陈浩同时卸任，基金管理权转交给了陈立和徐文祥。这种频繁的人事变动无疑增加了基金管理的不确定性和风险，对基金业绩的连续性和稳定性构成了挑战。
类似的情况在鑫元行业轮动A基金上也有所体现，频繁的基金经理变动甚至让投资者难以明确基金的实际管理者，尽管多位基金经理的参与本应带来亮眼的业绩，但遗憾的是，该基金在同类基金产品中的排名却长期处于后15%的位置，未能体现出投研团队应有的成效。
表3 鑫元行业轮动A基金经理变更
数据来源：同花顺iFinD。截至2024年7月11日。
值得一提的是，鑫元行业轮动A基金当前正面临被清盘的严峻挑战，据2024年一季度报披露的信息，该基金自2023年11月30日起，其资产净值已连续六十个工作日低于五千万元的警戒线，这一状况直接触发了基金清盘的风险预警机制，面对此困境，基金管理人已向中国证监会报告解决方案。尽管鑫元基金旗下的子公司鑫沅资产以及另一家机构投资者，均展现出了对鑫元行业轮动A基金的大力支持，合计持有该基金5870.82万股，占基金总份额的比例高达99.31%，然而，此次能否保壳成功，避免清盘命运，仍需密切关注后续发展动态。
事实上，鑫元行业轮动基金只是鑫元基金中众多产品中的一个缩影。据iFinD的最新数据，截至今年一季度末，鑫元基金的管理总规模达到了1637.24亿元，其基金管理团队由17人组成，每位基金经理平均需要管理约101.29亿元的资产规模。
然而，进一步观察其产品结构，鑫元基金产品类别存在明显的发展失衡问题。具体而言，债券型基金在鑫元基金的产品组合中占据主导地位，规模高达1024.26亿元；货币型基金紧随其后，规模为588.26亿元。相比之下，股票型基金和混合型基金则显得相形见绌，分别仅为2.31亿元和20.33亿元，这两类基金合计占公司总管理规模的比重不足2%。
更为严峻的是，鑫元基金的权益团队管理存在显著的规模集中现象。具体而言，权益投资部的负责人李彪独自管理着庞大的资金规模，高达16.05亿元，相比之下，其余9名基金经理共同负责的权益类基金规模却仅为6.59亿元，这种不均衡的分布无疑加大了管理的复杂性和风险。据机构之家统计，鑫元基金旗下运营的38只权益类基金中，同鑫元行业轮动基金一样，有高达24只基金的产品规模不足5000万元，面临着规模过小的挑战。
此外，鑫元基金权益类产品除了规模较小，各阶段业绩表现也不甚理想。根据Wind数据，截至7月11日，近一年可统计收益率的16只产品中，无一幸免地全部录得了负收益；近两年数据可查的11只基金同样全部呈现负收益；而在近三年有业绩记录的6只基金中，也是无一正收益，实现了“全军覆没”的尴尬局面。自产品立以来，仅有鑫元鑫趋势、鑫元欣享、鑫元价值精选三只基金实现了正收益，凸显了权益类产品整体业绩的疲软。
表4 鑫元基金旗下权益型产品收益情况
数据来源：Choice数据终端。截至2024年7月11日。
鑫元基金，这家历经十年风雨、跻身“千亿俱乐部”的成员，近期却面临了业绩挑战与内部人事变动的双重考验。权益板块面对基金经理团队管理混乱的局面，以及众多基金深陷“迷你基”困境，让这家基金公司的整体表现不尽如人意，凸显了其在产品布局和市场策略上仍有亟待调整的空间。
此外，上个月初，公司宣布了原总经理及财务负责人张丽洁的离任消息，这一变动无疑为鑫元基金的未来增添了几分不确定性。回顾张丽洁的职业生涯，她自2013年8月加入鑫元基金，先后担任总经理助理、副总经理等职务，并曾兼任全资子公司鑫沅资产的常务副总经理及总经理。特别是在2017年2月之后，直接掌舵鑫沅资产，然而，在鑫元基金总经理的岗位上，张丽洁的任期却相对短暂，仅持续了一年两个月的时间。这一突如其来的变动，不仅引发了业界对于鑫元基金内部治理结构的关注，也让人不禁思考其背后的原因及对公司未来发展的影响。
面对当前的困境，鑫元基金需要迅速调整策略，强化权益板块的竞争力，同时优化产品布局，以适应市场的变化。此外，公司还应重视人才培养和团队建设，为长远发展奠定坚实的基础。毕竟，在竞争激烈的基金行业中，只有不断创新、锐意进取，才能在波涛汹涌的市场中稳舵前行。
本文源自机构之家
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