11月30日上午，国家统计局发布数据显示，当月制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.2个百分点，制造业扩张步伐小幅加快。

11月的A股，也“一波三折”后继续高歌，成交数量与成交金额双双再度刷新月度最高水平。对即将到来的12月年度收官战，业内人士也对许久不见的跨年度上涨充满期待，纷纷拿出了争夺年末“红包”行情的方案。

A股全月涨幅4.35%

通达信统计数据显示，11月份A股多数大盘承接10月份的强劲攻势，在震荡中进一步走高。

截至11月29日收盘：上证50、深证成指、中小100、创业板指、科创50、深证50、北证50七大成分指数的战绩分别是-0.31%、0.19%、-0.88%、2.75%、3.91%、-0.17%、1.26%；上证指数、深证综指、中小板综、创业板综4大综合指数成绩分别是1.42%、1.26%、1.28%、2.08%。从衡量整个A股的“平均股价指数”来看，11月份整体上涨了4.35%。

20股月涨幅翻倍

消费类板块爆红

综合指数普遍强于成分指数，个股活跃度也精彩纷呈。

通达信数据显示，11月份A股涨跌个股比例分别是3491:1850。其中，涨幅大于300%、200%的股票各1家，涨幅超过100%的股票18家；跌幅大于50%的个股2只，跌幅逾40%的个股1只；跌幅超过30%的个股则有27只。

领涨个股中，日出东方凭借本月19个交易日18天触及涨停，以393.88%的巨大涨幅居首。涨幅第二名的浩欧博，其成绩是244.23%，本月上旬连续6个交易日20%涨停。位居第三位的是涨幅188.98%的粤桂股份，该股14个交易日13天触及涨停。南京化纤涨幅174.47%，连续11个交易日触及涨停。

领跌个股主要集中于4类：第一类是上市就遭到游资炒作的新股；第二类则是此前3年下跌行情中抗跌领涨的逆势牛股；第三类是前期“恶炒”的“妖股”；第四类则是基本面爆雷的绩差股。其中，*ST卓朗因财务造假，月内跌幅高达65.93%。

板块方面，摘帽、要约收购板块受并购重组利好刺激加速发酵，月内涨幅分别高达17.31%、16.31%。不过真正成系统的领域还是消费类，如网红经济、云游戏、水产品、固态电池、跨境电商、短剧游戏、商业连锁、种业、预制菜板块，涨幅高达15.78%-12.29%不等，新零售、动力电池回收、文教休闲、婴童等板块涨幅大于10%。整体来看，季节性消费领域在11月的表现比高端消费更胜一筹。

成交数量与成交金额

再次打破月度纪录

继10月份A股打破多项不同级别的纪录后，11月牛股辈出，市场活跃度有增无减。最典型的指标，莫过于成交。

数据显示，11月整个A股成交数量、成交金额分别高达347.06亿手、41.32万亿元，比10月份放大了15.91%、13.95%，再次刷新了A股有史以来的最高纪录。若分单元计算，也只有创业板成交没破纪录。

12月有望先抑后扬走“豹尾”

三类品种值得重点关注

转眼间，2024年就只剩下最后一个月了。如若将12月跨越到次年1月期间出现时长大于3周的上涨行情（不限于上证指数）称之为“跨年度升势”的话，则本世纪以来一共只出现过20次跨年度升势，概率为58.82%。即便如此，上游新闻记者采访的证券人士，依然相信今年12月将不同于以往，会走出先跌后涨的“豹尾”行情且机会将更加集中。

核心资产是机构做市值的首选

华龙证券人民大道总经理牛阳认为，A股市场跨年度升势通常分为2个阶段：12月和1月。一般情况下，12月份机构“排名战”通常以大市值成分股，也就是我们经常强调的“核心资产”为首选目标，其内在逻辑是年报业绩预期和估值偏低双重因素驱动。当然，机构对核心资产的认识也会随着时代主题而发生变化。就当下来讲，高端消费依然是市场的“大明星”，如芯片、低空经济、新能源、酿酒以及相关产业链中，掌握着核心技术或者具有强悍市场竞争力的上市公司股票，会随着业绩向好预期的不断强化而使得价值重估行情进一步深化。投资者在操作上，应当以价值投资为主要思路，才能股价与估值“戴维斯双击”的快乐。

非ST创业板低价股与次新股可以低吸

银河证券江南大道总经理唐贺文表示：资本市场高质量发展离不开高质量并购重组推动，10-11月多家上市公司提交了并购重组方案，虽大多数未能获得通过，但正因如此才体现出“高质量”三个字的价值内涵。

这两个月是超跌次新与超跌低价“牛股辈出”的阶段，随着11月结束，12月份这两类股将面临大考。技术上看，由于微盘股指数日K图上120天线与250天线即将交叉，MACD连续绿柱下的新高使得顶背离愈发严重，因而12月份小微盘小市值将经历一次大级别洗盘，且会在一定程度上冲击到超跌低价股特别是没怎么表现的创业板低价股。不过投资者需要注意的是，这段时间创业板ST与非ST低价股，正随着股价波动而趋于集中，即非ST创业板低价股股价基本上能相对抗跌，而创业板ST低价股则占据最低价前列。这一细节表明，游资在选股过程中，不再像4年前那样“撒胡椒面式”的爆炒创业板低价股了，而是有章法地“优胜劣汰”，自然而然地将劣质股边缘化。

除此之外，倘若12月小微盘小市值股遭遇大级别洗筹的话，一些次新股也将受到冲击。可这也是个精选优质品种的好机会。简单地说，被充分炒作的次新股不宜恋战，而长期超跌后估值相对偏低、股价还没怎么表现、具有成长潜力（业绩向好、高送转高分红）的次新股，有望得到资金关注。

低估值大金融品种主导跨年行情

富鼎资管经济学家李维夏指出：11月官方PMI指数回升至50.3%，说明实体经济有了进一步好转，这将对资本市场的中期走势构成正面影响。不过细节上看，因中小综指与均价指数的周K线在11月份放出天量后都出现了高点回落，故并不排除大多数题材股见顶的可能，且这个顶部有可能是2025年都难以达到的高度。即使是从短线角度考虑，11月份中小综指先于中小100突破10月份的高点，“指数型顶背离”也是一个不妙的信号。这些细节预示着12月上中旬，上证指数或在题材股的调整中二次探底考验3200点。当然，调整是机构调仓换股的方式，作为受益于经济复兴的大金融板块，动态市盈率只有几倍的银行、保险板块，特别是全线“破净”的银行板块，有望在这个位置掀起一波跨年度攻势，从而逐渐减少直至消灭“破净”现象，并成为推动上证指数突破3674点、3731点顶部的核心力量。

（文中观点仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市须谨慎）

上游新闻记者 王也