中国资产成为“香饽饽”
彭博社近日报道指出，全球基金正积极增持中国股票，连续第二个月实现净买入。其中，挪威Skagen AS和美国Boston Partners两大全球基金尤为活跃，它们近期显著加大了对A股和港股的投资力度。这一增持行为主要基于中国股票的低估值、金融与监管风险的降低以及企业盈利状况的改善。
当前，外资正持续加速涌入中国股市，净买入态势显著。据统计，截至3月19日，北向资金年内净买入金额已达到664.3亿元，这一数字已超越2023年全年437亿元的净买入额。多家外资机构均表示，中国A股市场正经历积极变化，市场估值目前处于历史低位，为投资者提供了凸显的投资机会。
与此同时，美国银行最新发布的调查报告也显示，投资者情绪极为乐观，他们正积极抢购欧洲和新兴市场的股票。美银策略师Michael Hartnett指出，投资者对欧洲股票的配置达到自2020年6月以来的最大增幅，而对新兴市场股票的配置更是创下自2017年4月以来的新高。这表明全球投资者对中国等新兴市场的信心正在持续增强。
中国资产表现“亮眼”
当地时间3月19日，彭博社报道显示，全球基金正积极投资于中国股市，最新数据揭示，这已是全球基金连续第二个月净买入中国股票，外资机构对中国资产的前景保持乐观态度，纷纷下注。
报道中特别提到，挪威的Skagen AS和美国Boston Partners这两家全球基金，是近期积极增持中国股票的代表性机构。近几个月，这两家外资机构显著增加了对A股和港股上市股票的持有量。其增持的主要理由在于，相关股票的估值偏低，金融和监管风险得到有效降低，以及企业盈利状况的改善。
其中，Skagen AS新兴市场基金的投资组合经理Fredrik Bjelland表示，尽管投资者对中国经济面临的结构性挑战有所担忧，导致对中国股票更为挑剔，但恐惧和误解以及大资金的动向加剧了市场的不安情绪。然而，当这种情绪达到极端时，恰恰意味着买入的时机已经到来。
他进一步补充说，实际上，投资者最担忧的问题已经过去，当前中国股市的股票估值较低，增量风险也相应减少。他还透露，目前中国内地和香港的股票在Skagen AS新兴市场基金中的占比已达到32%，较去年9月的28%有明显提升，这一比例甚至高于MSCI新兴市场指数中中国股票的权重。
在业绩表现方面，Skagen AS的新兴市场基金在2023年和今年均表现出色，分别跑赢了87%和91%的同行。值得一提的是，该基金目前最大的持股是中国石油巨头中国海洋石油，其股价在本月早些时候一度创下历史新高。
此外，美国Boston Partners的基金经理David Kim也表示，他在财报中观察到了积极的信号。随着中国股市整体估值的下降，一些基本面强劲的公司开始显得更具吸引力。Kim管理的基金持续增持京东的股票，主要是看中了京东良好的盈利势头。同时，他还对龙湖集团进行了投资，认为该房地产开发商的非住宅物业部门价值被低估。
截至今年2月底，Boston Partners持有的中国内地和香港股票在其新兴市场投资组合中的占比已达到47.5%，较六个月前翻了一番。
除了这两家机构外，先锋领航、M&G等国际知名机构也纷纷加大对中国股市的投资力度。Gavekal集团的联合创始人Charles Gave在年初的一份报告中指出，中国股市目前为全球投资者提供了最具价值的投资机会。
大幅净流入仍在持续
外资正持续跑步进场，积极净买入中国资产，展现出对中国市场的浓厚兴趣。
根据Wind数据的最新统计，截至3月19日，北向资金在年内的净买入金额已飙升至664.32亿元，这一数字已显著超越了2023年全年437亿元的净买入水平。特别值得一提的是，今年2月，北向资金更是实现了高达607.44亿元的净买入额，创下了近一年来单月净买入额的新高。
兴业证券最新发布的研报显示，今年2月，外资结束了长达7个月的资金流出态势，首次实现月度净流入，成为了市场近期主要的增量资金来源。进一步拆解外资的结构，我们发现外资配置盘在今年2月内累计加仓近260亿元，显示出外资对中国市场的长期投资信心。
与此同时，境外机构投资者对人民币债券资产也表现出强烈的兴趣，持续进行增持。3月15日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英在公开场合表示，今年2月份，外资净增持境内债券达111亿美元（约合人民币800亿元），这一数字继续维持在较高水平。这已经是境外机构连续第6个月增持人民币债券，充分展示了国际投资者对中国经济的信心和对人民币资产的青睐。
摩根士丹利指出，A股市场格局已经发生了重大转变，今年上半年中国经济预计将进入平稳运行的态势，这将对市场形成更小的压制作用，市场的边际改善将更为敏感，赚钱效应有望显著增强。
高盛也在其最新研报中表达了对中国市场的乐观预期，称中国已持续加强上市公司股东派息和回购、投资者保护以及与市场参与者的沟通，给予中国A股“高配”评级、H股“中性”评级。高盛还预测，2024年MSCI中国指数（明晟中国指数）和沪深300指数的预期收益为10%，企业盈利增速预计为8%到10%。
全球“热投资”还在继续
美东时间30月19日，美国银行最新出炉的调查报告揭示了投资者情绪的高涨态势，他们正积极抢购欧洲和新兴市场的股票，甚至不惜减少对美国科技股的持有。
这份报告明确指出，随着经济衰退风险的逐渐消散，基金经理们对全球经济增长的预期达到了两年来的最高点，其“风险偏好”也攀升至自2021年11月以来的巅峰水平，他们正积极寻求扩大全球投资布局。
以Michael Hartnett为首的美银策略师团队指出，投资者对欧洲股票的配置实现了自2020年6月以来的最大增幅，而对新兴市场股票的配置也达到了自2017年4月以来的新高。
此次调查还显示，这种风险偏好的提升是以美国股市、科技股以及非必需消费品板块的减持为代价的。
美银的最新调查还发现，40%的受访者预计在未来12个月内，美债收益率将有所下滑，这一比例相较于2023年12月的62%有所降低。当前，通胀被视作市场的最大尾部风险，而去年12月时，全球经济衰退才是被视为最大的潜在风险。
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