生猪行业一季度亏损加剧，行业大周期反转预期升温

2024年一季度，生猪行业面临供给增加与需求疲软双重压力，导致销售均价低迷。A股上市猪企如神农、温氏、华统等出栏量同比增长显著，但头均亏损幅度不一，部分企业如牧原、唐人神等头均亏损达200元以上。尽管近期猪价略有波动，但市场普遍预期行业产能去化足以支撑大周期反转。生猪板块估值处于历史低位，投资价值受到市场关注。

禽板块估值低位，白鸡黄鸡企业面临供需变化

白鸡产业由于祖代引种缺口，市场预期景气度上升。一季度白鸡产业链价格表现不佳，但随着供给边际下滑，预计2024年将迎来景气上行。黄鸡产业供给收缩明确，需求端恢复预期带来价格弹性。立华、温氏等企业盈利增长，受益于成本下降和猪肉业务拖累减少。

饲料和动保板块基本面转折，海大集团等受关注

饲料板块中，海大集团因其基本面拐点及估值优势受到推荐。动保板块在下游养殖行业亏损影响下，业绩承压，但随着下半年猪价回升预期，动保公司业绩有望改善。新需求如宠物疫苗国产替代和非瘟疫苗等市场扩容，为行业带来增长机遇。

种植板块转基因玉米商业化应用前景可期

种子产业在粮价低迷下考验品种竞争力，领先公司如隆平高科、大北农等在转基因商业化时代有望受益。农业低空经济产业发展获得政策支持，市场空间广阔，无人机技术在农业领域的应用有望增长。

宠物板块国产品牌崛起，出口订单持续增长

国产宠物食品品牌如乖宝宠物、中宠股份等凭借良好业绩表现，国内外销售收入持续增加。宠物经济蓬勃发展，国内收入高增长公司受到市场关注。

【风险提示】行业面临政策风险、疫病风险、农产品价格波动、极端天气及进口变动等不确定性。


                                        
友情提示
本站部分转载文章，皆来自互联网，仅供参考及分享，并不用于任何商业用途；版权归原作者所有，如涉及作品内容、版权和其他问题，请与本网联系，我们将在第一时间删除内容！  
                                        
联系邮箱：1042463605@qq.com