4月26日，山西汾酒获东吴证券买入评级，近一个月山西汾酒获得9份研报关注。

研报预计公司管理层高效务实，营销推进再奏凯歌，考虑清香红利持续释放、汾酒全国化乘风而上，看好汾酒发展速度与质量兼具，我们预计略上调24/25年归母净利润为133、170亿元（前值132、169亿元），同比+27%、28%，预计26年归母净利润为214亿元，同比+26%，当前市值对应PE为23/18/14倍。研报认为，公司管理层高效务实，营销推进再奏凯歌，23年销售费率改善明显，税费波动略微拉低利润。23Q4利润增速明显慢于收入，主因年底销售费用及税费集中兑付。

风险提示：宏观压力加大、竞争加剧、青花增速放缓、食品安全问题。

本文源自金融界


                                        
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